스타트업 자금 조달 방법 | undefined | 폴 그레이엄의 에세이

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2005년 11월

벤처 자금 조달은 기어처럼 작동합니다. 일반적인 스타트업은 여러 차례의 자금 조달 라운드를 거치며, 각 라운드에서는 다음 기어로 변속할 속도에 도달할 만큼의 자금을 확보해야 합니다.

제대로 해내는 스타트업은 거의 없습니다. 많은 스타트업이 자금 부족에 시달립니다. 소수의 스타트업은 과도한 자금 조달을 받는데, 이는 3단 기어로 운전을 시작하려는 것과 같습니다.

저는 창업자들이 자금 조달에 대해 더 잘 이해하는 것이 도움이 될 것이라고 생각합니다. 단순히 그 메커니즘뿐만 아니라 투자자들이 무엇을 생각하는지 말입니다. 최근에 우리 스타트업이 직면했던 최악의 문제들이 경쟁자가 아닌 투자자들 때문이었다는 것을 깨달았을 때 놀랐습니다. 경쟁자들을 상대하는 것은 비교적 쉬웠습니다.

우리 투자자들이 우리에게 방해만 되었다는 뜻은 아닙니다. 예를 들어, 거래 협상에서는 도움이 되었습니다. 제가 말하려는 것은 투자자들과의 갈등이 특히 고약하다는 것입니다. 경쟁자들은 당신의 턱을 때리지만, 투자자들은 당신의 목줄을 쥐고 있습니다.

분명히 우리의 상황은 특이한 것이 아니었습니다. 그리고 투자자와의 문제가 스타트업에 대한 가장 큰 위협 중 하나라면, 그들을 관리하는 것은 창업자들이 배워야 할 가장 중요한 기술 중 하나입니다.

먼저 스타트업 자금 조달의 다섯 가지 원천에 대해 이야기해 봅시다. 그런 다음 가상의 (매우 운이 좋은) 스타트업이 연속적인 라운드를 통해 기어를 변속하는 과정을 추적해 보겠습니다.

친구 및 가족

많은 스타트업이 친구와 가족으로부터 첫 자금을 조달합니다. 예를 들어 Excite가 그랬습니다. 창업자들은 대학 졸업 후 부모님에게 15,000달러를 빌려 회사를 시작했습니다. 몇몇 아르바이트의 도움으로 그들은 18개월을 버텼습니다.

만약 당신의 친구나 가족이 부유하다면, 그들과 엔젤 투자자 사이의 경계는 모호해집니다. Viaweb에서 우리는 친구 Julian으로부터 첫 시드 자금 10,000달러를 받았는데, 그는 충분히 부유해서 그를 친구로 분류해야 할지 엔젤로 분류해야 할지 말하기 어렵습니다. 그는 또한 변호사였는데, 이는 매우 좋았습니다. 왜냐하면 그 초기 소액에서 법률 비용을 지불할 필요가 없었기 때문입니다.

친구와 가족으로부터 자금을 조달하는 것의 장점은 그들을 찾기 쉽다는 것입니다. 당신은 이미 그들을 알고 있습니다. 세 가지 주요 단점이 있습니다: 사업과 개인 생활이 섞인다는 점; 그들이 엔젤이나 벤처 회사만큼 인맥이 넓지 않을 수 있다는 점; 그리고 그들이 공인 투자자가 아닐 수 있어서 나중에 당신의 삶을 복잡하게 만들 수 있다는 점입니다.

SEC는